Blockchains, criptomonedas, tokens...

Evolución del mercado de criptodivisas desde mi último post:

El 21 de agosto de 2020 publiqué:

Las cuatro más populares hoy, por capitalización de mercado (la he consultado aquí), son las del título:

• Bitcoin (2009):     219.000 millones USD
• Ethereum (2015):  47.000 millones USD
• Ripple (2012):       13.000 millones USD
• Tether (2014):       12.000 millones USD

El 11 de agosto de 2021 Bitcoin alcanzó su máximo histórico, llegando a valer 67,566 USD. En esa fecha, la capitalización de mercado (el número de criptomonedas Bitcoin multiplicado por el valor de cada una) de sólo Bitcoin era de 1,27 trillones de USD: 1.270.000 millones de USD, unas 5 veces más que un año antes.

La capitalización de mercado de todas las criptomonedas llegó a ser de 3T USD. Sólo 7 países en el mundo tienen un PIB superior a 3T USD. El PIB de España es menos de la mitad. De hecho, el valor de Bitcoin llegó a superar el PIB de España.

Desde entonces, todas las criptomonedas han estado bajando de valor. Este es el gráfico de Bitcoin, que ahora vale un poco menos de 30.000 USD cada uno.

Hechos que a mí me parecen relevantes

Sin ser un experto, llevo tiempo mirando noticias, haciendo cursos, mirando youtubers especializados, y creo que me he hecho una idea general de lo que supone todo esto del dinero digital.

1) ¿Es legal en España?

Sí, completamente. La AEAT lo considera un activo que puede tener un rendimiento capital, como cualquier otra acción que cotiza en bolsa. Si compras criptomonedas y ganas, o pierdes, debes declararlo en tu declaración de la renta anual.

2) ¿Por qué dicen que Bitcoin es tan importante y que va a cambiar el mundo?

Cuando dicen 'bitcoin' no quieren decir 'bitcoin' realmente, es una forma de simplificar el discurso que lleva a mucha confusión. Cuando escuches 'bitcoin' pregúntate si hablan de la criptomoneda o de la tecnología que hay debajo.

La comunidad informática llevaba años tratando de resolver un problema: ¿Cómo hacer sistemas distribuidos robustos? Hacer sistemas distribuidos era muy problemático, hasta que un día, resultado del trabajo de un montón de gente, Satoshi Nakamoto publicó un documento que describía cómo hacerlo, y luego publicó el software que implementaba una solución a ese problema.

Hablamos de un sistema distribuido: quiere decir que ese software tiene que funcionar en una red de ordenadores, donde cada ordenador es un nodo, y cada nodo tiene una copia de la base de datos. Esa base de datos tiene una característica especial, y es lo que llaman blockchain. A los que ejecutan el software, a esos nodos, por prestar servicios a la red, la propia red les recompensa registrando 'bitcoins' a su nombre en la base de datos.

Los dueños de los nodos empezaron a acumular bitcoins y la gente les ha dado un valor. Eso ha creado el mercado de Bitcoins que hoy conocemos.

No entro en detalles técnicos, ni quiero. No hace falta saber física para clavar un clavo ni química para hacer una tarta. Todo lo que hay que saber es lo siguiente:

- La gran innovación son los sistemas distribuidos robustos y fiables. Desde que salió Bitcoin y su blockchain no se ha parado de innovar en este sentido. 'Bitcoin' entendido como tecnología y no como moneda, es la primera implementación. Todas las demás implementaciones la mejoran. Es decir, es la peor de todas.

- En un sistema distribuido no hay una entidad que te otorga un usuario, una contraseña y un entorno de usuario: todo eso te lo puedes generar tú mismo, o puedes dejar que una aplicación te lo genere. Por eso de dicen, si pierdes usuario y contraseña, lo has perdido todo para siempre, ya que ninguna 'entidad central' tiene registro de tu cuenta, ni saben quién eres. En la red se ve que 'un usuario' registra transacciones, pero nadie sabe que ese usuario eres tú.

- TODO lo que se registra en una blockchain es público, así que hay completa trazabilidad de todo lo que ocurre. Si alguien te roba usuario y clave, vas a poder saber cómo se mueven tus activos, y eventualmente recuperarlos o saber qué usuario los usa (no la persona, pero sí el usuario).

- Las blockchain son redes más seguras cuantos más nodos tengan, cuanto más consolidadas estén. En este sentido, la de Bitcoin es de las más seguras, así como Ethereum. Es decir, te puedes fiar de ellas. Si tienes una cuenta, tu cuenta es tan segura como custodies tu usuario y contraseña.

- El valor de Bitcoin es real, aunque puramente especulativo. Se habla de costes de electricidad, de halvings, y de muchas otras cosas. Al final del día, llegará un momento en que no se recompensará a los que tengan nodos, y en ese momento, ¿qué sentido tendrá mantener los nodos vivos sin recompensa?

3) ¿Y qué es lo que va a cambiar el mundo? La web 3.0

Dicen (como lo lees, empiezo con un "dicen") que la web 3.0 trae un cambio de paradigma importante, porque se basa en sistemas distribuidos. Estos sistemas tienen mecanismos de recompensa (recuerda, pagan a los nodos), por lo que su propia actividad los hace mantenibles.

Repasamos:

Web 1.0: Centralizada y sólo informativa, internet de 'sólo lectura', donde muy pocos ganaban dinero por ello (crisis de las .com)

Web 2.0: Centralizada e interactiva, nacen las redes sociales y los usuarios nos convertimos en el producto por la que todas compiten. Las aplicaciones se mantienen por publicidad (somos el producto) o porque pagamos por ellas. Son intrínsecamente perversas: resulta que lo que más nos engancha son las desgracias y lo que nos ofende, así que tenemos un Internet que sólo trata de ponernos de mal humor. Menos mal que está @miguelcaine ;-)

Web 3.0: Distribuida e interactiva. Se encuentra en un estado incipiente, pero cada vez más presente. Las primeras aplicaciones que han nacido en este entorno son financieras (no sólo monedas, sino también mercados, préstamos, etc.), y hay otras que están llegando, como el comercio de otros activos digitales (NFTs), metaversos... Y muchas cosas más.

Y en mi opinión, las aplicaciones del mundo web 3.0 tendrán un valor robusto en la medida que se integren con el mundo físico, y exista un valor tangible tras ellas. Ejemplos de ello:

- Stablecoins: El USDT es una criptodivisa 'estable', aunque, OJO, centralizada !! No han sabido resolver el problema de descentralizar la creación de una moneda estable. Cada uno de los USDTs que hay en la blockchain está respaldado por un USD que está bajo custodia de una entidad centralizada. Más abajo hablaré de UST y de DAI, otras 'stablecoins' o criptodivisas estables descentralizadas, cuyo valor es 1 USD. ¿Y para qué sirven las 'stablecoins'? Para comercio internacional, para donativos internacionales, o, por ejemplo, en países donde hay poca bancarización, o países en conflicto bélico como Ucrania, puedes convertir tu dinero a USDT y pagar con ello sin necesidad de acudir a un banco, ni de meterte en una divisa que tiene mucha volatilidad como Bitcoin. Ese USDT se puede volver a cambiar por USD o EUR en cualquier momento.

- Tokenización de activos: Reental es una empresa que 'tokeniza' viviendas. Es bien sabido que si encuentras un inmueble en buena zona, y haces una buena reforma, es fácil alquilarlo y sacar retorno durante su alquiler y recuperas la inversión y algo más tras su venta. Pero claro, hay que tener mucho dinero para eso. Reental trocea el valor del inmueble en trocitos (tokens) de 100€, y cualquier particular puede participar del negocio inmobiliario desde sólo 100€.

Hoy por hoy, las criptomonedas pueden sustituir al 90% a los bancos. Hay tarjetas para pagar con criptomonedas (yo tengo una de VISA), por ejemplo. He pagado en comercios comunes con BUSD, USDT, Ethereum, BNB, Luna...

4) ¿Qué opinas del mundo de las criptomonedas?

Me excita y me entristece. Me entristece porque tiene muy mala fama, y muchos de los que están le crean aún peor fama. Empezaré por esa parte.

El mercado de las criptomonedas es fácilmente accesible y muy volátil. Es como invertir en bolsa con valores más impredecibles, mayores variaciones, donde se puede ganar mucho más y perder mucho más. Hay muchas aplicaciones muy fáciles de usar, y organizaciones volcadas en captar jóvenes con la promesa de que se harán ricos. Por una decena que triunfen, miles se quedan por el camino. Y hacer trading provoca adicción. Esto me parece un problema muy serio. Es normal que las personas afectadas, y los que ven las noticias, miren a las criptos con malos ojos. La culpa no es de las criptos, es de las personas que incitan al juego.

Y mientras escribo esto me acaba de llamar una empresa haciéndose pasar por Amazon para ofrecerme Amazon Coin en preventa... Un timo.

Los sistemas distribuidos y sus blockchains han llegado para quedarse. Cada vez hay más, mejores, y los gobiernos las van adoptando poco a poco. La pena es que lo hagan con Bitcoins y no con stablecoins, porque se pueden dar una hostia antológica.

¿Por qué Bitcoin no?

1) Es la peor, y es inútil. "No es inútil, con Bitcoin puedes mandar dinero.", y con cualquier otra también.

2) Cuando no recompensen, colapsará.

3) Requiere de un consumo energético brutal su mantenimiento. Es una buena razón para acabar con ella.

4) Está lleno de 'cantamañanas' que quieren seguir ganando y que incitan a más compra. Son lo que llaman 'bitcoin maximalists'.

5) Ethereum, que sí que es útil, no para de ganarle terreno, hasta que la sustituya.

Bitcoin puede servir para especular en el corto plazo. Y si quieres acabar con tus ahorros en el largo plazo, también es una buena opción. Puede que me equivoque. En fin, no recomiendo que inviertas en bitcoin, ni recomiendo que no inviertas en bitcoin. Es mi opinión y refleja lo que yo pienso hacer.

¿Por qué Ethereum sí?

Ethereum o cualquiera que sea útil. Ethereum es como 'bitcoin' sólo que más rápida, igual de segura, cuando le hagan el upgrade a Ethereum 2.0 su consumo energético bajará un 95%, y tiene una cosa maravillosa: es dinero programable, o dicho de otro modo, permite 'smart contracts'.

Es decir, se puede registrar en la blockchain cosas como:

- Compra condicionada: Pago por una peli, si no la veo antes de 2 días devuélveme el dinero.

- Préstamos: Un usuario me presta 1000 USDT, yo dejo 0,5 bitcoin en depósito de garantía. Si no devuelvo los 1000 USDT en menos de 1 año, canjea los 0,5 bitcoin por USDT y entrégaselos a quien me ha prestado los 1000 USDT.

- NFTs: Registra este token que representa esta imagen, yo siempre seré propietario del 5% de esta imagen, y ponle este valor de venta. Si alguien paga su valor, pasará a poseer el derecho de reventa sobre ella y yo percibiré el 5% de cada nueva venta, para siempre. El propietario con derecho a reventa percibirá el otro 95%.

Otras redes están muy orientadas a metaversos particulares (como SAND o Decentraland) o al concepto de metaverso en general, como plataforma para crear cualquier tipo de metaverso (como Zilliqa).

Otras están orientadas a crear redes mundiales de telecomunicaciones, como Helium.

Sistemas distribuidos con aplicación clara al mundo real, me las creo. Las que sólo son monedas (como Bitcoin o las memecoins - y casi diría que Bitcoin es la primera memecoin) no me las creo. Como las modas, pienso que acabarán por desaparecer.

¿Qué ha pasado con UST (Terra / Luna)?

Terra (UST) era una criptomoneda estable descentralizada y algorítmica. El precio de UST se mantenía estable por unos algoritmos que creaban UST a partir de LUNA cuando el precio bajaba, o destruían UST de forma inversa cuando su precio subía.

Dicen que lo que ha pasado con Terra/Luna ha sido un ataque, pero hasta que no me expliquen muy claramente el beneficio que ha obtenido el atacante, no me lo creo.

Mi opinión es que Anchor Protocol la ha destruido por la propia naturaleza de sus smart contracts. Un problema de diseño que no previó un mercado bajista de bitcoin tan prolongado. Al bajar Bitcoin, empezaron a saltar smart contracts, a venderse más bitcoins, etc. Círculo vicioso.

¿Qué es DAI? Aquí lo explican: https://coinmarketcap.com/currencies/multi-collateral-dai/

¿Puede ser atacada? Sí. De hecho, un mercado bajista generalizado la debilita mucho, y sus smart contracts pueden empezar a saltar... Aún no existe una stablecoin descentralizada robusta. En el momento en que descubran cómo diseñarla, será un alivio, y será todo un éxito.

¿Cuál es la situación actual del mercado de criptodivisas?

• Bitcoin: La más popular. Entendida como refugio, aunque es volátil como todas. Sus believers tienen fe en que subirá siempre. Está cayendo como nunca, y todas las demás también. No es rentable minarla en España.
• Ethereum: Como bitcoin, más rápida y programable. Mejorará aún más, según su roadmap que ya se ha atrasado varias veces. Hoy por hoy aún es rentable minarla, pero poco. Y dejará de poder ser minada (pasará de PoW a PoS en su versión 2.0).
• USDT: Stablecoin dominante, centralizada.
• USDC: Stablecoin seguidora, centralizada. Entre las dos, 120 billones de USDT. Son útiles para el comercio internacional, sin volatilidad.
• BNB: Moneda propia del exchange centralizado más popular, Binance, quienes también emiten su stablecoin BUSD (9ª)
• XRP: Nace como moneda de los bancos para los bancos, para hacer transferencias y pagos internacionales baratos. Su coste de transacción es bajo. Stellar es más barata.
• ADA: Muy popular por nacer como una Ethereum mejorada (no requiere minado, PoS). Dejará de ser competitiva con Ethereum cuando evolucione a Eth 2.0.
• SOL: Un proyecto muy interesante habilitador de DeFi.
• DOGE: Es una memecoin. No aporta nada. Nace de una broma, y ahí está... Elon Musk también se metió en ella.

Unas palabras finales

Hoy por hoy, el mundo de los sistemas descentralizados pueden sustituir completamente al sector bancario, aunque todavía tienen muchas cosas que resolver y otras que mejorar.

Es un mundo lleno de oportunidades donde se puede hacer dinero con un riesgo bajo, y NO, no es comprando criptomonedas. NO es comprando bitcoin. Hay otras formas más seguras como hacer minería, hacer staking, proveer de liquidez a pools de liquidez, etc. Plataformas centralizadas como Binance ponen las cosas muy fáciles de usar, y son un buen punto de inicio. Puedes usar plataformas descentralizadas, que sale más barato, pero es más complejo, por ahora.

Se pueden hacer cosas muy interesantes como usar tokens de algo tokenizado con valor real (como un inmueble, una obra de arte...) y mantener la inversión a la vez que obtienes liquidez para hacer nuevas inversiones. Creatividad al poder.

Si vas a las tripas, es un mundo complejo, si lo miras desde arriba, es sencillo, cada vez más. ¡¡¡ Y muy útil !!!