Bitcoin ¿sí o no? Por qué he cambiado de opinión.

Si echas un vistazo a mis anteriores posts, veras que era muy detractor de Bitcoin. He cambiado mi opinión 180º, ahora soy muy promotor. 

El miércoles pasado, 25 de mayo, supe de cambios en Bitcoin que me han hecho creer que el Bitcoin, no sólo tiene futuro, sino que su valor crecerá mucho.

Si te quieres evitar la lectura, este es el resumen: BITCOIN ES INEVITABLE.

Bitcoin es una moneda muy popular con una red muy segura, a más segura, pero siempre he dicho que es una red lenta, cara, y que no es escalable, y por ello, a efectos prácticos, inútil. Se queda como un ejercicio matemático precioso, y como activo digital para la inversión, como cualquier otro valor del mercado.

Salieron otras redes / monedas para suplir estas carencias, básicamente para ser una alternativa a Bitcoin con la que se pudiera pagar, las más parecidas a Bitcoin en el nombre, y más populares, son Litecoin y Bitcoin Cash.

La popular sigue siendo Bitcoin (o BTC) , sólo seguida de cerca por otro proyecto que aporta una diferencia muy significativa: es programable, lo que da mucho valor añadido. Se llama Ethereum, cuya moneda es el Ether (o ETH). Además, es más barata, rápida, escalable, y sigue evolucionando para ser también más ecológica.

Volviendo a Bitcoin, lo que hice el miércoles fue mirar qué era la Lightning Network. Básicamente, resuelve el problema de escalabilidad, precio y velocidad de la red, haciendo que los pagos usando BTC sean instantáneos, fiables y baratos. Si queréis detalles, os dejo este artículo de Bit2me que lo cuenta muy bien y está lleno de referencias.

Resueltos estos problemas, para mí, Bitcoin tiene TODO EL SENTIDO. Sin ser recomendación de inversión, os comparto mis apreciaciones y argumentos:

• Es muy popular, el planeta entero la conoce, el 10% de la población mundial ha invertido en BTC en algún momento. Aunque la fama que tiene en general, por ahora, es mala.
• Dicen que nada la respalda. No estoy de acuerdo. Aunque no sea un bien físico, millones de personas creen en ella, como las que creen que el oro, o los billetes de papel, tienen valor. El valor es siempre artificial y se lo damos la gente. BTC tiene valor.
• Dicen que es muy volátil, y es cierto. Más que muchas acciones y mercados. Sin embargo, cuanto más crece, menos volátil es. Para mí, la inversión en cualquier activo en bolsa en el corto plazo no tiene sentido. Para mí tiene sentido la inversión a largo plazo. Si comparamos BTC con otras criptos, su volatilidad es significativamente inferior.
• ¿Se van a cargar Bitcoin? ¡Cómo se la van a cargar! Muchísima gente en todos los entornos, fondos de inversión, bancos, etc. ya tienen Bitcoin. Los mismos poderosos no tienen ningún interés en que desaparezca. Los organismos reguladores se encuentran ante un severo dilema: salvar los muebles o desaparecer.
• Si Ethereum aporta mucho más valor que Bitcoin, ¿por qué Bitcoin? Porque es sólo dinero, y nada menos que dinero. Sólo vale para eso y nada menos que para eso. Es muy fácil de entender y muy popular. Ethereum es muchas cosas, aporta mucho valor, y también es dinero, pero es más un ordenador global distribuido que una moneda.

¿Cómo creo que va a ser la adopción?

• Creo que falta una 'killer app', una aplicación muy sencilla de usar y de rápida adopción que impulse la adopción del BTC. Veo una bastante clara.
• El Salvador ha adoptado el BTC como moneda de curso legal. Miami aprobó pagar en BTC a los empleados públicos que así lo pidieran. Tesla decidió aceptar pagos en BTC. Muchas organizaciones púbicas lo están adoptando. Otras privadas también. Y están ocurriendo muchos errores y problemas. Lo normal. Y pronto estarán resueltos y exportarán su conocimiento y tecnologías al mundo.
• La percepción del BTC como activo en el que invertir, seguirá adelante, y eso la hace fluctuar notablemente, pero cuando se extienda globalmente su adopción como moneda de pago, habrá necesidad de poseer BTC, y eso la hará subir de valor, y la estabilizará frente a otras monedas. Al final todas las divisas fluctúan, pero cuanta más divisa hay, menos fluctuaciones sufre, más fuerte es.
• Economías deprimidas, con inflaciones altas, empezarán a ver el BTC como un refugio, así como perciben al USD. Cada vez habrá más personas en más países que optarán por invertir en BTC, en vez de en USD, y eso producirá un efecto de crecimiento del valor del BTC, y un efecto en espiral creciente. De repente, subirá de precio con fuerza y todos querremos estar dentro. Habrá países que tendrán que renunciar a su moneda en favor del Bitcoin.
• Creo que su crecimiento va a ser imparable, y va a cambiar seriamente el paradigma de regulación monetaria global, o lo eliminará. Creo que hay que adaptarse a Bitcoin, y cuanto antes, mejor. Por más que nos digan los organismos que no lo quieren, y nos inunden con malas noticias, es un hecho que no para de extenderse su popularidad y uso. Sólo están tratando de comprar tiempo para tratar de controlarlo, pero no lo van a poder controlar. Lo que van a poder hacer es participar. Y repito, cuanto antes, mejor.
• Europa tiene la oportunidad de meterse de lleno en Bitcoin, ser el primero, y liderar el mercado monetario mundial, tener una participación relevante en él. 

¿Y qué beneficios tiene BTC?

• Ningún regulador controla su emisión, ni el BCE, ni la FED. No hay un grupo de unas pocas personas que toman decisiones por todos para 'estabilizar' la economía.
• Es una divisa global, da igual donde vayas, podrás pagar con ella, o cobrar con ella.
• No hacen falta intermediarios como VISA, ni bancos, para que tú tengas tu dinero, y hagas pagos o cobros. Pagarás una pequeña comisión en algunas operaciones que servirá para mantener la red de ordenadores que la operan activa. Más pequeña que ahora.
• Ninguna guerra, ningún gobierno, nadie, puede quitarte tus bitcoin. Ni corralitos, ni embargos, nada. Son tuyos mientras tengas tu usuario y contraseña para acceder a tu monedero de BTC.
• Todas las operaciones son públicas, trazables y permanentes (no puede haber 'dinero negro'). Las operaciones se hacen desde cuentas que son como 'IBAN's, pero de Bitcoin, y nadie, repito, NADIE sabe quién hay detrás de cada una de esas direcciones, a no ser que su dueño lo diga.
• Existe todo un mundo financiero eficiente, madurando, y lleno de oportunidades en el mundo de las blockchain.
• Al no haber efectivo, ni se imprime papel, ni monedas, ni se transporta, ni se deteriora, ni se pierde, ni contagia enfermedades...

Algunos datos:

• La potencia de minado de los Bitcoin hoy está por encima de los 200 EH/s (200 Exa Hashes por segundo, o lo que es lo mismo, 200 x 10^18 Hashes por segundo). El ordenador más potente para el minado de BTC procesa cerca de los 200 TH/s y ha salido al mercado este mes. La potencia actual es la equivalente a 1.000.000 de monstruos como este, que tienen un precio de unos 15.000 USD cada uno.
• El precio de cada BTC está por debajo de 30.000$. Hay otra moneda que se llama Satoshi, que es la que usaremos en el futuro. 100.000.000 Satoshis = 1 BTC. O dicho de otro modo, 1 USD vale aprox. 3.300 Satoshis.

¿Qué está pasando en esta 'crisis' cripto?

• Las 'ballenas', los maximalistas de Bitcoin, los fondos de inversión, e incluso el gobierno de El Salvador, están aprovechando para ir comprando más, poco a poco, y a buen precio, pero no venden. La crisis de confianza provocada por la caída de Terra/Luna les ha venido fenomenal. El BTC es cada vez más escaso en el mercado. Esa escasez, la necesidad de unos por comprar una moneda más estable que la propia, y el interés de otros por entrar antes de que sea tarde, hará que los precios de BTC vuelvan a subir mucho, y que su volatilidad vuelva a disminuir, haciéndola cada vez más atractiva para la gente, en general.

PD: Sin que sea consejo de inversión, he comprado un poquito de BTC, y seguiré comprando. No venderé. Llegará un día en que sea la moneda dominante, y entonces lo podré usar para comprar y vender cosas en BTC. Es probable que este poquito que he comprado hoy, haga que mañana sea rico, no 'contra' la moneda tradicional, sino en BTC. Estoy comprando BTC no como inversión, no a través de fondos, sino directamente, en mi monedero, como quien ahorra en USD, en franco suizo o en yenes, pero con la idea de que el BTC sea un día la moneda de curso legal.

Blockchains, criptomonedas, tokens...

Evolución del mercado de criptodivisas desde mi último post:

El 21 de agosto de 2020 publiqué:

Las cuatro más populares hoy, por capitalización de mercado (la he consultado aquí), son las del título:

• Bitcoin (2009):     219.000 millones USD
• Ethereum (2015):  47.000 millones USD
• Ripple (2012):       13.000 millones USD
• Tether (2014):       12.000 millones USD

El 11 de agosto de 2021 Bitcoin alcanzó su máximo histórico, llegando a valer 67,566 USD. En esa fecha, la capitalización de mercado (el número de criptomonedas Bitcoin multiplicado por el valor de cada una) de sólo Bitcoin era de 1,27 trillones de USD: 1.270.000 millones de USD, unas 5 veces más que un año antes.

La capitalización de mercado de todas las criptomonedas llegó a ser de 3T USD. Sólo 7 países en el mundo tienen un PIB superior a 3T USD. El PIB de España es menos de la mitad. De hecho, el valor de Bitcoin llegó a superar el PIB de España.

Desde entonces, todas las criptomonedas han estado bajando de valor. Este es el gráfico de Bitcoin, que ahora vale un poco menos de 30.000 USD cada uno.

Hechos que a mí me parecen relevantes

Sin ser un experto, llevo tiempo mirando noticias, haciendo cursos, mirando youtubers especializados, y creo que me he hecho una idea general de lo que supone todo esto del dinero digital.

1) ¿Es legal en España?

Sí, completamente. La AEAT lo considera un activo que puede tener un rendimiento capital, como cualquier otra acción que cotiza en bolsa. Si compras criptomonedas y ganas, o pierdes, debes declararlo en tu declaración de la renta anual.

2) ¿Por qué dicen que Bitcoin es tan importante y que va a cambiar el mundo?

Cuando dicen 'bitcoin' no quieren decir 'bitcoin' realmente, es una forma de simplificar el discurso que lleva a mucha confusión. Cuando escuches 'bitcoin' pregúntate si hablan de la criptomoneda o de la tecnología que hay debajo.

La comunidad informática llevaba años tratando de resolver un problema: ¿Cómo hacer sistemas distribuidos robustos? Hacer sistemas distribuidos era muy problemático, hasta que un día, resultado del trabajo de un montón de gente, Satoshi Nakamoto publicó un documento que describía cómo hacerlo, y luego publicó el software que implementaba una solución a ese problema.

Hablamos de un sistema distribuido: quiere decir que ese software tiene que funcionar en una red de ordenadores, donde cada ordenador es un nodo, y cada nodo tiene una copia de la base de datos. Esa base de datos tiene una característica especial, y es lo que llaman blockchain. A los que ejecutan el software, a esos nodos, por prestar servicios a la red, la propia red les recompensa registrando 'bitcoins' a su nombre en la base de datos.

Los dueños de los nodos empezaron a acumular bitcoins y la gente les ha dado un valor. Eso ha creado el mercado de Bitcoins que hoy conocemos.

No entro en detalles técnicos, ni quiero. No hace falta saber física para clavar un clavo ni química para hacer una tarta. Todo lo que hay que saber es lo siguiente:

- La gran innovación son los sistemas distribuidos robustos y fiables. Desde que salió Bitcoin y su blockchain no se ha parado de innovar en este sentido. 'Bitcoin' entendido como tecnología y no como moneda, es la primera implementación. Todas las demás implementaciones la mejoran. Es decir, es la peor de todas.

- En un sistema distribuido no hay una entidad que te otorga un usuario, una contraseña y un entorno de usuario: todo eso te lo puedes generar tú mismo, o puedes dejar que una aplicación te lo genere. Por eso de dicen, si pierdes usuario y contraseña, lo has perdido todo para siempre, ya que ninguna 'entidad central' tiene registro de tu cuenta, ni saben quién eres. En la red se ve que 'un usuario' registra transacciones, pero nadie sabe que ese usuario eres tú.

- TODO lo que se registra en una blockchain es público, así que hay completa trazabilidad de todo lo que ocurre. Si alguien te roba usuario y clave, vas a poder saber cómo se mueven tus activos, y eventualmente recuperarlos o saber qué usuario los usa (no la persona, pero sí el usuario).

- Las blockchain son redes más seguras cuantos más nodos tengan, cuanto más consolidadas estén. En este sentido, la de Bitcoin es de las más seguras, así como Ethereum. Es decir, te puedes fiar de ellas. Si tienes una cuenta, tu cuenta es tan segura como custodies tu usuario y contraseña.

- El valor de Bitcoin es real, aunque puramente especulativo. Se habla de costes de electricidad, de halvings, y de muchas otras cosas. Al final del día, llegará un momento en que no se recompensará a los que tengan nodos, y en ese momento, ¿qué sentido tendrá mantener los nodos vivos sin recompensa?

3) ¿Y qué es lo que va a cambiar el mundo? La web 3.0

Dicen (como lo lees, empiezo con un "dicen") que la web 3.0 trae un cambio de paradigma importante, porque se basa en sistemas distribuidos. Estos sistemas tienen mecanismos de recompensa (recuerda, pagan a los nodos), por lo que su propia actividad los hace mantenibles.

Repasamos:

Web 1.0: Centralizada y sólo informativa, internet de 'sólo lectura', donde muy pocos ganaban dinero por ello (crisis de las .com)

Web 2.0: Centralizada e interactiva, nacen las redes sociales y los usuarios nos convertimos en el producto por la que todas compiten. Las aplicaciones se mantienen por publicidad (somos el producto) o porque pagamos por ellas. Son intrínsecamente perversas: resulta que lo que más nos engancha son las desgracias y lo que nos ofende, así que tenemos un Internet que sólo trata de ponernos de mal humor. Menos mal que está @miguelcaine ;-)

Web 3.0: Distribuida e interactiva. Se encuentra en un estado incipiente, pero cada vez más presente. Las primeras aplicaciones que han nacido en este entorno son financieras (no sólo monedas, sino también mercados, préstamos, etc.), y hay otras que están llegando, como el comercio de otros activos digitales (NFTs), metaversos... Y muchas cosas más.

Y en mi opinión, las aplicaciones del mundo web 3.0 tendrán un valor robusto en la medida que se integren con el mundo físico, y exista un valor tangible tras ellas. Ejemplos de ello:

- Stablecoins: El USDT es una criptodivisa 'estable', aunque, OJO, centralizada !! No han sabido resolver el problema de descentralizar la creación de una moneda estable. Cada uno de los USDTs que hay en la blockchain está respaldado por un USD que está bajo custodia de una entidad centralizada. Más abajo hablaré de UST y de DAI, otras 'stablecoins' o criptodivisas estables descentralizadas, cuyo valor es 1 USD. ¿Y para qué sirven las 'stablecoins'? Para comercio internacional, para donativos internacionales, o, por ejemplo, en países donde hay poca bancarización, o países en conflicto bélico como Ucrania, puedes convertir tu dinero a USDT y pagar con ello sin necesidad de acudir a un banco, ni de meterte en una divisa que tiene mucha volatilidad como Bitcoin. Ese USDT se puede volver a cambiar por USD o EUR en cualquier momento.

- Tokenización de activos: Reental es una empresa que 'tokeniza' viviendas. Es bien sabido que si encuentras un inmueble en buena zona, y haces una buena reforma, es fácil alquilarlo y sacar retorno durante su alquiler y recuperas la inversión y algo más tras su venta. Pero claro, hay que tener mucho dinero para eso. Reental trocea el valor del inmueble en trocitos (tokens) de 100€, y cualquier particular puede participar del negocio inmobiliario desde sólo 100€.

Hoy por hoy, las criptomonedas pueden sustituir al 90% a los bancos. Hay tarjetas para pagar con criptomonedas (yo tengo una de VISA), por ejemplo. He pagado en comercios comunes con BUSD, USDT, Ethereum, BNB, Luna...

4) ¿Qué opinas del mundo de las criptomonedas?

Me excita y me entristece. Me entristece porque tiene muy mala fama, y muchos de los que están le crean aún peor fama. Empezaré por esa parte.

El mercado de las criptomonedas es fácilmente accesible y muy volátil. Es como invertir en bolsa con valores más impredecibles, mayores variaciones, donde se puede ganar mucho más y perder mucho más. Hay muchas aplicaciones muy fáciles de usar, y organizaciones volcadas en captar jóvenes con la promesa de que se harán ricos. Por una decena que triunfen, miles se quedan por el camino. Y hacer trading provoca adicción. Esto me parece un problema muy serio. Es normal que las personas afectadas, y los que ven las noticias, miren a las criptos con malos ojos. La culpa no es de las criptos, es de las personas que incitan al juego.

Y mientras escribo esto me acaba de llamar una empresa haciéndose pasar por Amazon para ofrecerme Amazon Coin en preventa... Un timo.

Los sistemas distribuidos y sus blockchains han llegado para quedarse. Cada vez hay más, mejores, y los gobiernos las van adoptando poco a poco. La pena es que lo hagan con Bitcoins y no con stablecoins, porque se pueden dar una hostia antológica.

¿Por qué Bitcoin no?

1) Es la peor, y es inútil. "No es inútil, con Bitcoin puedes mandar dinero.", y con cualquier otra también.

2) Cuando no recompensen, colapsará.

3) Requiere de un consumo energético brutal su mantenimiento. Es una buena razón para acabar con ella.

4) Está lleno de 'cantamañanas' que quieren seguir ganando y que incitan a más compra. Son lo que llaman 'bitcoin maximalists'.

5) Ethereum, que sí que es útil, no para de ganarle terreno, hasta que la sustituya.

Bitcoin puede servir para especular en el corto plazo. Y si quieres acabar con tus ahorros en el largo plazo, también es una buena opción. Puede que me equivoque. En fin, no recomiendo que inviertas en bitcoin, ni recomiendo que no inviertas en bitcoin. Es mi opinión y refleja lo que yo pienso hacer.

¿Por qué Ethereum sí?

Ethereum o cualquiera que sea útil. Ethereum es como 'bitcoin' sólo que más rápida, igual de segura, cuando le hagan el upgrade a Ethereum 2.0 su consumo energético bajará un 95%, y tiene una cosa maravillosa: es dinero programable, o dicho de otro modo, permite 'smart contracts'.

Es decir, se puede registrar en la blockchain cosas como:

- Compra condicionada: Pago por una peli, si no la veo antes de 2 días devuélveme el dinero.

- Préstamos: Un usuario me presta 1000 USDT, yo dejo 0,5 bitcoin en depósito de garantía. Si no devuelvo los 1000 USDT en menos de 1 año, canjea los 0,5 bitcoin por USDT y entrégaselos a quien me ha prestado los 1000 USDT.

- NFTs: Registra este token que representa esta imagen, yo siempre seré propietario del 5% de esta imagen, y ponle este valor de venta. Si alguien paga su valor, pasará a poseer el derecho de reventa sobre ella y yo percibiré el 5% de cada nueva venta, para siempre. El propietario con derecho a reventa percibirá el otro 95%.

Otras redes están muy orientadas a metaversos particulares (como SAND o Decentraland) o al concepto de metaverso en general, como plataforma para crear cualquier tipo de metaverso (como Zilliqa).

Otras están orientadas a crear redes mundiales de telecomunicaciones, como Helium.

Sistemas distribuidos con aplicación clara al mundo real, me las creo. Las que sólo son monedas (como Bitcoin o las memecoins - y casi diría que Bitcoin es la primera memecoin) no me las creo. Como las modas, pienso que acabarán por desaparecer.

¿Qué ha pasado con UST (Terra / Luna)?

Terra (UST) era una criptomoneda estable descentralizada y algorítmica. El precio de UST se mantenía estable por unos algoritmos que creaban UST a partir de LUNA cuando el precio bajaba, o destruían UST de forma inversa cuando su precio subía.

Dicen que lo que ha pasado con Terra/Luna ha sido un ataque, pero hasta que no me expliquen muy claramente el beneficio que ha obtenido el atacante, no me lo creo.

Mi opinión es que Anchor Protocol la ha destruido por la propia naturaleza de sus smart contracts. Un problema de diseño que no previó un mercado bajista de bitcoin tan prolongado. Al bajar Bitcoin, empezaron a saltar smart contracts, a venderse más bitcoins, etc. Círculo vicioso.

¿Qué es DAI? Aquí lo explican: https://coinmarketcap.com/currencies/multi-collateral-dai/

¿Puede ser atacada? Sí. De hecho, un mercado bajista generalizado la debilita mucho, y sus smart contracts pueden empezar a saltar... Aún no existe una stablecoin descentralizada robusta. En el momento en que descubran cómo diseñarla, será un alivio, y será todo un éxito.

¿Cuál es la situación actual del mercado de criptodivisas?

• Bitcoin: La más popular. Entendida como refugio, aunque es volátil como todas. Sus believers tienen fe en que subirá siempre. Está cayendo como nunca, y todas las demás también. No es rentable minarla en España.
• Ethereum: Como bitcoin, más rápida y programable. Mejorará aún más, según su roadmap que ya se ha atrasado varias veces. Hoy por hoy aún es rentable minarla, pero poco. Y dejará de poder ser minada (pasará de PoW a PoS en su versión 2.0).
• USDT: Stablecoin dominante, centralizada.
• USDC: Stablecoin seguidora, centralizada. Entre las dos, 120 billones de USDT. Son útiles para el comercio internacional, sin volatilidad.
• BNB: Moneda propia del exchange centralizado más popular, Binance, quienes también emiten su stablecoin BUSD (9ª)
• XRP: Nace como moneda de los bancos para los bancos, para hacer transferencias y pagos internacionales baratos. Su coste de transacción es bajo. Stellar es más barata.
• ADA: Muy popular por nacer como una Ethereum mejorada (no requiere minado, PoS). Dejará de ser competitiva con Ethereum cuando evolucione a Eth 2.0.
• SOL: Un proyecto muy interesante habilitador de DeFi.
• DOGE: Es una memecoin. No aporta nada. Nace de una broma, y ahí está... Elon Musk también se metió en ella.

Unas palabras finales

Hoy por hoy, el mundo de los sistemas descentralizados pueden sustituir completamente al sector bancario, aunque todavía tienen muchas cosas que resolver y otras que mejorar.

Es un mundo lleno de oportunidades donde se puede hacer dinero con un riesgo bajo, y NO, no es comprando criptomonedas. NO es comprando bitcoin. Hay otras formas más seguras como hacer minería, hacer staking, proveer de liquidez a pools de liquidez, etc. Plataformas centralizadas como Binance ponen las cosas muy fáciles de usar, y son un buen punto de inicio. Puedes usar plataformas descentralizadas, que sale más barato, pero es más complejo, por ahora.

Se pueden hacer cosas muy interesantes como usar tokens de algo tokenizado con valor real (como un inmueble, una obra de arte...) y mantener la inversión a la vez que obtienes liquidez para hacer nuevas inversiones. Creatividad al poder.

Si vas a las tripas, es un mundo complejo, si lo miras desde arriba, es sencillo, cada vez más. ¡¡¡ Y muy útil !!!